國企改革開啟造富大幕 區域板塊將推9月行情

2014-07-11 17:02:49 來源:

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7月10日,“等風來”和訊網2014年證券市場中期策略會在京舉行,與會專家稱,從下半年開始,國企改革領域將有延續數年的投資機會,與京津冀、絲綢之路相關的投資值得重視。

  “中國股市某種程度上是融資者的天堂,是機構投資者得益商場、戰場,是中小投資者的地獄。”這是曹鳳岐版本的中國股市現狀。

  2014年以來的股市延續了弱勢格局,當下,中國股市還在艱難中堅守,困擾A股的頑疾沒有完全改善。我們也應當看到,監管層以壯士斷腕的決心不斷的從政策層面重拳出擊,昭示著改革的力度。

  和訊網總編輯王正鵬在發言中指出,回顧上半年,其實市場并不缺乏熱點,醫療、互聯網到近期的軍工等板塊都走出了一波大漲行情,然而,題材股的瘋狂與大盤股的低迷形成了鮮明的對比,讓廣大投資者既不敢追高,也不敢抄底。

  股市整體性的上漲行情到底離我們還有多遠?數年的熊市行情何時是個轉折點?有人說IPO的重新開閘是這半年股市低迷的元兇,有人說中國經濟增速放緩才是根本因素,還有人說中國證券制度上的缺陷還存在,沒有得到根本的解決。

  中信證券首席經濟學家諸建芳認為, 目前從短線、中長線判斷,房地產因素對經濟走勢是政策取向的一個最大因素,“我的判斷是房地產目前的狀況或是一個大潮退去的狀態”。那么,房地產行業進行調整期之后,從產業格局看,對資本市場有很大的意義,即新的行業在興起:一個是服務,一個是裝備制造,還有與環境相關的新能源等產業。從投資角度來講,這些行業成長會有一個趨勢性的增長。

  從估值上看,調整之前,房地產的產業鏈對GDP的影響是15%,是經濟當中最大的產業鏈,服務行業、裝備等加起來對GDP是10%的影響。轉型之后,其他的行業興起,大體到2018年左右,房地產的整體影響會回落到10%左右,服務業、裝備制造、環保會上升到15%左右。比如像環保產業增長速度比經濟平均增長要高很多,現在在GDP里面會0.4%,未來會達到1%左右。單指環保數據,周明劍表示更樂觀一些。

  對于宏觀形勢的判斷,國盛證券研究所所長周明劍與諸建芳觀點一致,下半年肯定會穩增長的力度會加大。

  投資、消費、出口三駕馬車里,消費的增速在下滑、暫時有企穩,但是不確定;出口自二季度以來,由于預期人民幣會出現大幅貶值,全球貿易總量增速呈下滑態勢下滑的,打亂了中國通過出口實現迅猛的增長的夢想。因此,經濟的壓力落在了投資的頭上,而投資即是基建。靠基建在拉整個的投資,對房地產投一個替補。

  股市投資替補隊員已經找到

  諸建芳表示,從短期來看,下半年還是會有一些主體性的因素,比如伴隨國企改革帶來的機會;從并購方面,從現在開始到未來幾年都會有重大的并購發生;區域經濟方面,伴隨像京津冀、絲綢之路帶來的機會。

  對于下半年的選擇,周明劍的判斷是,一是根治霧霾,像建電氣設施、風能等環保基礎設施;二是虛擬板塊里的絲綢之路與新疆。“因為中國的經濟梯隊是從東往西的,這里所說的新疆對中國來說不僅僅是軍事、地緣政治、民族團結、國際安全問題,新疆有很大的潛力,絲綢之路本身來說跟中亞的連接,大陸橋的連接,這也是非常有意義的。”周明劍進一步解釋;三是傳統產業的兼并重組,2008年經濟危機過來會打破很多的行業,給并購制造了機會。

  “比如能源電力、高耗能行業、建筑交通等行業,暗含幾個目的,減少多污染的排放、產業調結構、促升級、技術改造和創新、能源結構調整,嚴格節能環保準入、優化產業空間布局等。”這些都是機會。

  不過新的行業進入股市之際,市場面臨IPO。北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐表示,對于投資人來說,面對新股發行的時候難免出現恐懼心理。因為,中國股市多年來二級市場低迷,大的停發有過7次,再重啟股市就往下掉,大家就很怕發新股。“正是因為這些問題,實際上我們一直就要解決這個問題,解決這個問題要對新股發行進行改革”。

  新股發行改革就是要解決多年來的三高問題,高超募額、高發行價、高市盈率。最根本的目的是穩定和發展市場,平衡一級市場和二級市場,保護投資者,尤其是中小投資者的權利。新股發行改革的方向是推行市場化,發行要市場化。

  去年10月份出臺的《關于進一步深化新股發行改革指導意見》,并未限制市盈率、發行價格,而是采取市場定價、存量發行。但是1月份開始發新股的時候,這些問題沒有解決,三高問題更高了,IPO重啟首只新股在上市“過山車”,兩天內暴漲暴跌。

  1月21號7只新股當中6只漲幅超過44%,這種情況下對新股的繼續發行造成很大的影響。市場各方面都把矛頭指向監管方面。監管部門不得不重新放緩發行,理由是審查,有800多家審不過來,所以今年6月份發行吸取了1月份的教訓,或明或暗地給了窗口指導,最大的發行價不得超過二級市場市盈率,這個是去年10月份那次改革的意見里面提到的。

  但是市場并沒有給面子,出現爆炒新股的情況。市場普遍認為新股發行價過低,上漲空間還有,所以才爆炒。

  “你說要不要改?肯定要改!現在你要是把首日不限制44%,一秒鐘給你第一筆漲停了,動不了了,第二天還是這樣,不管吵起來看吧,這個問題我勸大家要冷靜。”

  曹鳳岐表示,現階段的二級市場,無論是行政手段還是市場手段,都不可能抑制住市場的瘋狂炒作,新股瘋狂炒作實際上還是股票供求不平衡。不是搞一個T+0就能解決問題,必須要認識中國股市有以下的特點和弊端。首先,中國的A股市場,一級市場和二級市場是分割的,一級市場賺錢、二級市場賠錢。其次,一級市場是專業投資者、大戶壟斷和操縱的市場。再者,市場存在超常發展的機構投資者,但是中國的機構投資者不是穩定市場的力量。因此曹鳳岐描述道,“中國股市某種程度上是融資者的天堂,是機構投資者得益商場、戰場,是中小投資者的地獄。”

  中國股市不是保護投資者,尤其是中小投資者的市場,反而成了壓榨和吸干中小投資這市場,現在70%、80%的散戶全套在里面,而且套的最深的虧70%--80%。中國市場還有一個弊病和特點,是一個典型的投機市場。中國這種市場情況下,靠一個發行制度的改革能解決問題嗎?所以中國資本市場的問題是制度性的問題,不是靠發行制度改革能解決的,而且不要理解為發行制度的改革就是放開價格。

  要改變中國市場上述的弊病,曹鳳岐建議,必須從發行制度、公開制度、交易制度、法律制度等一系列制度的全方位制度改革,從根本來說應該把資本市場從一個投機的市場變成一個投資的市場。加快多層次資本市場的建設、健全監管部門對發行價格進行窗口指導、強化公司治理內控制度建設、推行股票注冊制。

  曹鳳岐對怎么做注冊制也給出了自己的建議,轉變證監會的職能、推動交易所改革、加強信息披露質量、完善發行人的法律法規、在場外交易市場和新三板首先試點注冊制。

  總體來說,中國資本市場存在的問題是冰凍三尺非一日之寒,解決了這些問題不是一個簡單的事,一時不會產生立竿見影的效果。“所以對中國資本市場第一要有信心,第二要有耐心。”曹鳳岐說。

  9月會出現一波見底回升行情

  今年以來,主板低位區間振蕩。創業板年初有些調整,現在有些反彈,呈大V字。

  周明劍說:“市場藍籌股的權重很大,我們需要藍籌股的機會,但是我很難看到藍籌股的機會。那么,新的行業預示新的機會來臨,制度對新的機會有制約,但是新的生命力因有市場而變得很頑強。”

  在實操層面,長期活躍在和訊網圈子的股友們進行了一席激辯。

  王志峰認為,牛熊的看法毫無意義,不要受這種偽命題的影響,現在上海的股指在高位,高位、底位達不到一個和諧的狀況,牛市不可能來,現在的是在一個振蕩位。

  財智人生、王者和徐小明的觀點一致,認為四季度會有不錯的起點。不過在未來得一兩年里面大家可能看不到所謂的牛市,也就是在上證主板3000點上有很大的帽子。只是像去超市購物,選走好的。

  韓云認為,整個三個板塊里面,大家要做的就是聽風者,選好標的,等待市場,整個行業推動上市公司以及上市公司股價的上漲。

  魏寧海則給出具體的時間段,9月下旬這個地方將會有一個非常重要的時間窗口,這個時間窗口在以往經歷過4次,這4次都是到了這個位置就能起來,到了這個位置就起來。我們看這一次,應該在9月下旬,這個區域里面講會有一個見底回升的一波行情。

  主板處于焦灼的狀態,這個保衛戰在2000點,如果2000點跌破,1849根本不是底,還要往下打一下。

  我們看今天,今天創業板開始下跌,創業板的下跌這一波下去,1350的支撐,如果1350支撐不住,在下方就是1300點,缺口的位置大家都知道,這個位置不能補,如果補的話創業板開始往下走。

  該怎么應對?魏寧海建議,現在空倉位,剩下的時間如果說下跌,咱們在邊上觀望,最好的是開始學習,等那個牛市再來的時候你再進倉。

  談到板塊,王者認為,對大的方向來看房地產沒有任何的希望,只有新能源汽車是能夠引領世界走出低迷的,能夠有這種拉動力量的板塊,沒有任何一個板塊可以匹敵。另外,三網融合,從某種意義上來講有一種大躍進,2G到3G還沒有普及。

  徐小明說,短期大家就不要有任何板塊的概念,因為你在短期跟板塊是跟不過的,什么時候它啟動什么板塊都是季節性的,比如軍工跟日本解禁概念,包括禽流感的時候會啟動醫藥板塊,包括前期問船地震的時候起動的是基礎設施建設、道路建設這塊。未來是板塊流動,這都有一個炒作題材,這是跟市場走的,市場下一步要炒作什么我們也不知道,如果你要提前知道會獲益不少。但是絕大多數人做不到這一點,除非你內幕交易,但是內幕交易是很多的私募的獲利來源和渠道,但是最近打這方面太多了,未來這條路不好走。

  徐小明建議,大家做短期這個板塊誰誰龍頭股,記住一句話只做第一步做第二,只做龍頭不做跟風,基本上你都可以做到獲利。

  如何發現一個板塊,馮礦偉給出兩點建議,一個是這個行業的成本一定要低,二是你要看它的需求,如果一個行業的市場需求非常低,或者需求在衰減,那么這個行業未來也是堪憂的。

 

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